Celý rozhovor [1h 44min] 👉 https://herohero.co/prasatko

• Podcast, návody a rozbory portfolií 💸
• Bonusové části rozhovorů
• Získáte přístup k exkluzivnímu obsahu a materiálům
• Čeká vás sleva na knihu, kurz a šablonu
• Podpoříte svého oblíbeného tvůrce ❤️

💰 Portu - Pasivní investování pro každého
https://rozbiteprasatko.cz/portu

📚 Český investiční bestseller
Jediná kniha o investování, kterou si musíte přečíst - Průvodce pro pasivní investování od Rozbitého prasátka
https://rozbiteprasatko.cz/kniha

🤯 Co se z Investiční rychlovky dozvíte?
V této epizodě Rozbitého prasátka se s Michaelem Kollárem, zakladatelem GateVest a bývalým ředitelem v Macquarie, jedné z nejznámějších investičních bank na světě, podíváme na svět PRIVATE EQUITY. Řešíme, proč si PE získalo popularitu, jak fungují fondy, jak manažeři PE vytvářejí hodnotu pro investory a jaké má tato třída aktiv výhody i úskalí. Dozvíte se, proč Larry Fink, CEO Blackrocku doporučuje zařadit PE do portfolia, jak přistupovat k vysokým poplatkům, likviditě a diverzifikaci a jak se na kvalitním PE mohou participovat čeští investoři.

📌 Zdroje

• Seznam Zprávy: Soukromý kapitál v době nejistých trhů
• HN: Příběh Michaela Kollára a založení GateVest
• FT: Private equity fondy a rostoucí role v investicích
• FT: Výzvy private equity v měnícím se prostředí
• FT: Jak private equity ovlivňuje trhy
• NBIM: Zpráva norského penzijního fondu o private equity

🎞️ Kapitoly

• (00:00) Intro
• (01:17) Proč je private equity tak populární?
• (04:21) Jak se PE liší od typických akciových fondů?
• (06:31) Fungování PE
• (10:01) Prodej logistických hal Amazonu
• (13:39) Typy PE
• (18:25) Jak PE vytváří hodnotu pro investory?
• (26:21) Průběh exitu z PE fondu, IPO a přímé prodeje
• (31:28) Kde může retailový investor hledat PE fondy?
• (38:59) Marketing vs. skutečné výsledky
• (49:33) Přechod na herohero

🙋 Kde mě najdete?

• 🌐 WEB: https://rozbiteprasatko.cz/
• #️⃣ X: https://twitter.com/rozbiteprasatko

🤝 Tým
Audio & video: Jáchym Kareis

⚠️ Upozornění
Investice na kapitálových trzích jsou rizikové a může dojít k poklesu hodnoty či k úplné ztrátě investovaných prostředků. Historická výnosnost není zárukou budoucích výnosů. Podcast neslouží jako investiční či finanční poradenství.

Ještě více obsahu na herohero 👉 https://herohero.co/prasatko

• Podcast, návody a rozbory portfolií 💸
• Bonusové části rozhovorů
• Získáte přístup k exkluzivnímu obsahu a materiálům
• Čeká vás sleva na knihu, kurz a šablonu
• Podpoříte svého oblíbeného tvůrce ❤️

💰 Portu - Pasivní investování pro každého
https://rozbiteprasatko.cz/portu

🤯 Co se z Investiční rychlovky dozvíte?
Zjistíte, proč příliš časté obchodování škodí výnosům investorů podle nejnovějších dat Morningstar. Probereme, kdo skutečně přikládal pod inflaci v posledních letech. Vrátíme se k roztržce kolem ETF a roli autorizovaných účastníků a připomeneme si Grossman–Stiglitzův paradox. Nechybí pohled na francouzský penzijní systém, přirážka za riziko u státních dluhopisů a význam toho, proč je důležité mít jasně definovaný investiční cíl. Začněte s PROČ!

📌 Zdroje

• Morningstar – Mind the Gap 2025 (PDF)
• Seznam Zprávy – Kdo přikládal pod inflaci
• SEC – Annual Registered Investment Company Update 2025 (PDF)
• BIS – The Anatomy of Bond ETF Arbitrage
• ICI – US ETFs během COVID-19 (PDF)
• Haddad, Moreira & Muir – When Selling Becomes Viral (PMC)
• Rational Reminder Podcast – epizoda 314
• Falato, Goldstein, Hortaçsu – Financial Fragility (NBER working paper)
• X (Twitter) – příspěvek o penzích ve Francii
• Forbes CZ – Přirážka za riziko u státních dluhopisů
• Financial Advisor Magazine – The Power of “Why”

🎞️ Kapitoly

• (00:00) Intro
• (00:25) Děje se na trzích
• (01:29) Jak moc obchodujete?
• (03:53) Kdo může za vysokou inflaci?
• (05:45) ETF jsou horší než tabákové firmy
• (16:56) Pozvánka na Money Maker od CzechCrunch
• (18:29) Grossman Stieglitz paradox
• (20:22) Graf týdne
• (21:06) Přirážka za riziko
• (22:18) Proč?
• (24:04) Q&A

🙋 Kde mě najdete?

• 🌐 WEB: https://rozbiteprasatko.cz/
• #️⃣ X: https://twitter.com/rozbiteprasatko

🤝 Tým
Audio & video: Jáchym Kareis

⚠️ Upozornění
Investice na kapitálových trzích jsou rizikové a může dojít k poklesu hodnoty či k úplné ztrátě investovaných prostředků. Historická výnosnost není zárukou budoucích výnosů. Podcast neslouží jako investiční či finanční poradenství.

Ještě více obsahu na herohero 👉 https://herohero.co/prasatko

• Podcast, návody a rozbory portfolií 💸
• Bonusové části rozhovorů
• Získáte přístup k exkluzivnímu obsahu a materiálům
• Čeká vás sleva na knihu, kurz a šablonu
• Podpoříte svého oblíbeného tvůrce ❤️

💰 Portu - Pasivní investování pro každého
https://rozbiteprasatko.cz/portu

🤯 Co se z Investiční rychlovky dozvíte?
ETF fondy dnes zaplavují trhy – v USA jich je dokonce více než samotných akcií. Co to znamená pro investory a jaký vliv má tento trend na trhy? V epizodě se podíváme i na to, proč je nebezpečné spoléhat se na načasování a jak "drahé" může být promeškání pouhých deseti nejlepších dnů na akciových trzích. Probereme také novinky kolem chystaného IPO Rohlíku, podíváme se na aktuální pohled na klasické 60/40 portfolio, otázku finanční nezávislosti a na závěr i na to, co obnáší pořízení vily u moře.

📌 Zdroje

• ETF zaplavují Wall Street (Seznam Zprávy)
• Dimensional chystá dvojici systematických aktivních ETF v Evropě (ETF Stream)
• Rational Reminder #360 (podcast)
• Vanguard: zvažte vyšší podíl dluhopisů (AOL)
• 60/40 portfolio: 150letý zátěžový test (Morningstar)
• Rentieři promluvili: finanční svoboda – záznam (HN Investice)
• So What If You Miss the Market’s N Best Days? (AQR)
• The World in Which We Live (N. N. Taleb)
• Koupě nemovitosti ve Španělsku: 5 klíčových věcí (HN)
• Pořídit si druhý domov u moře – průvodce (Filip Molčan)

🎞️ Kapitoly

• (00:00) Děje se na trzích
• (02:48) ETF zaplavují svět
• (09:31) ETF ničí trhy
• (12:12) 60/40
• (17:56) Žít FIRE
• (18:59) Cesta k FIRE
• (19:23) Rohlík na burzu
• (21:18) Nepropásněte nejlepší dny
• (23:33) Česko, daňový ráj
• (24:04) Svět, ve kterém dnes žijeme
• (25:21) Vila u moře

🙋 Kde mě najdete?

• 🌐 WEB: https://rozbiteprasatko.cz/
• #️⃣ X: https://twitter.com/rozbiteprasatko

🤝 Tým
Audio & video: Jáchym Kareis

⚠️ Upozornění
Investice na kapitálových trzích jsou rizikové a může dojít k poklesu hodnoty či k úplné ztrátě investovaných prostředků. Historická výnosnost není zárukou budoucích výnosů. Podcast neslouží jako investiční či finanční poradenství.

Ještě více obsahu na herohero 👉 https://herohero.co/prasatko

• Podcast, návody a rozbory portfolií 💸
• Bonusové části rozhovorů
• Získáte přístup k exkluzivnímu obsahu a materiálům
• Čeká vás sleva na knihu, kurz a šablonu
• Podpoříte svého oblíbeného tvůrce ❤️

💰 Portu - Pasivní investování pro každého
https://rozbiteprasatko.cz/portu

📚 Český investiční bestseller
Jediná kniha o investování, kterou si musíte přečíst - Průvodce pro pasivní investování od Rozbitého prasátka
https://rozbiteprasatko.cz/kniha

🤯 Co se dozvíte?
Podíváme na to, co hýbe trhy, jak přemýšlet při zařazení bitcoinu do portfolia, proč se z jistých českých korporátních dluhopisů stává tikající bomba, jakou roli hraje majetek oproti příjmům a proč se v Česku rozhořela debata o „spekulantech s byty“. Nechybí ani novinky z Rozbitého prasátka.

📌 Zdroje

• Dvořák & Zedník

🎞️ Kapitoly

• (00:00) Intro
• (00:42) Posun kupředu
• (02:10) Jak bude vypadat další tvorba Rozbitého prasátka
• (06:49) Proč vzniká Dvořák & Zedník Wealth Management
• (08:14) Jak se zrodila myšlenka správy majetku
• (13:30) Naše ambice a cíle
• (15:30) Co čeká komunitu a co chystám dál

🙋 Kde mě najdete?

• 🌐 WEB: https://rozbiteprasatko.cz/
• #️⃣ X: https://twitter.com/rozbiteprasatko
• #️⃣ INSTAGRAM: https://instagram.com/rozbiteprasatko

🤝 Tým
Audio & video: Jáchym Kareis

⚠️ Upozornění
Investice na kapitálových trzích jsou rizikové a může dojít k poklesu hodnoty či k úplné ztrátě investovaných prostředků. Historická výnosnost není zárukou budoucích výnosů. Podcast neslouží jako investiční či finanční poradenství.

Ještě více obsahu na herohero 👉 https://herohero.co/prasatko

• Podcast, návody a rozbory portfolií 💸
• Bonusové části rozhovorů
• Získáte přístup k exkluzivnímu obsahu a materiálům
• Čeká vás sleva na knihu, kurz a šablonu
• Podpoříte svého oblíbeného tvůrce ❤️

💰 Portu - Pasivní investování pro každého
https://rozbiteprasatko.cz/portu

📚 Český investiční bestseller
Jediná kniha o investování, kterou si musíte přečíst - Průvodce pro pasivní investování od Rozbitého prasátka
https://rozbiteprasatko.cz/kniha

🌡️ Šablona pro zdravé finance
Měřte a budujte svá bohatství s Rozbitým prasátkem!
https://rozbiteprasatko.cz/sablona

🤯 Co se z Investiční rychlovky dozvíte?
Podíváme na to, co hýbe trhy, jak přemýšlet při zařazení bitcoinu do portfolia, proč se z jistých českých korporátních dluhopisů stává tikající bomba, jakou roli hraje majetek oproti příjmům a proč se v Česku rozhořela debata o „spekulantech s byty“. Nechybí ani novinky z Rozbitého prasátka.

📌 Zdroje

• “Portfolio Basics: How to Build an Investment Portfolio” – Morningstar
• “Bitcoin in a Portfolio” – Banker on Wheels
• “Skupina RSBC míří k restrukturalizaci” – Seznam Zprávy
• “Dvořák Žedník / Osobní finance & investice”
• “The First $10,000 Is the Most Important” – Of Dollars And Data
• “Máte-li víc bytů než dětí, jste spekulant” – Echo24 / Zdeněk Hřib
• “Czech Republic Property Price History” – Global Property Guide

🎞️ Kapitoly

• (00:00) Bitcoin v portfoliu
• (06:01) Kauza RSBC - prašivé dluhopisy se vrací
• (08:04) Novinky u Rozbitého prasátka
• (10:53) Majetek je víc než příjem
• (16:28) Bytoví spekulanti

🙋 Kde mě najdete?

• 🌐 WEB: https://rozbiteprasatko.cz/
• #️⃣ X: https://twitter.com/rozbiteprasatko
• #️⃣ INSTAGRAM: https://instagram.com/rozbiteprasatko
• #️⃣ FACEBOOK: https://facebook.com/rozbiteprasatko

🤝 Tým
Audio & video: Jáchym Kareis

⚠️ Upozornění
Investice na kapitálových trzích jsou rizikové a může dojít k poklesu hodnoty či k úplné ztrátě investovaných prostředků. Historická výnosnost není zárukou budoucích výnosů. Podcast neslouží jako investiční či finanční poradenství.

Ještě více obsahu na herohero 👉 https://herohero.co/prasatko

• Videonewsletter Investiční týdeník. 💸
• Máte investiční dotaz? Odpovím vám na něj v Q&A!
• Získáte přístup k exkluzivnímu obsahu a materiálům.
• Čeká vás sleva na knihu, kurz a šablonu.
• Podpoříte svého oblíbeného tvůrce. ❤️

💰 Portu - Pasivní investování pro každého
https://rozbiteprasatko.cz/portu

📚 Český investiční bestseller
Jediná kniha o investování, kterou si musíte přečíst - Průvodce pro pasivní investování od Rozbitého prasátka
https://rozbiteprasatko.cz/kniha

🤯 Co se z epizody dozvíte?
V epizodě rozklíčuju „faktor kvality“ – co to je, jak ho definovat s ohledem na profitabilitu, konzervativní investice či účetní kvalitu a proč je tento faktor tak trochu záhadou. Projdu rozdíly mezi akademickým pojetím a indexovými metodikami typu vydavatelů MSCI či S&P, podívám se na data i na slabá místa a marketingové nálepky. Na závěr dostanete praktický návod, jak faktor kvality do portfolií implementovat včetně příkladů konkrétních ETF fondů.

📌 Zdroje

• “Do brokerage analysts’ recommendations have investment value?” – Kent L. Womack (1996)
• “Do stock prices fully reflect information in accruals and cashflows about future earnings?” – Richard G. Sloan (1996)
• “A closer look at quality: the fuzziest of factors” – Morningstar
• “The Other Side of Value” – Robert Novy-Marx (2013)
• “Capital Investments and Stock Returns” – Titman, Wei, Xie (2004)
• “A five-factor asset pricing model” – Eugene Fama & Kenneth French (2015)
• “Quality Minus Junk” – AQR (Asness, Frazzini, Moskowitz, Pedersen)
• “The Quality Factor: What Exactly Is It?” – Alpha Architect
• “What Is Quality?” – Hou, Xue, Zhang (2017)

🎞️ Kapitoly

• (00:00) Intro
• (00:34) Co to je faktor kvality?
• (02:41) Faktor kvality jako součet dílčích faktorů
• (06:07) 5FF
• (08:52) Důvody, proč faktor kvality (ne)funguje
• (17:03) Problémy faktoru kvality
• (20:40) Jak do faktoru kvality investovat?

🙋 Kde mě najdete?

• 🌐 WEB: https://rozbiteprasatko.cz/
• #️⃣ X: https://twitter.com/rozbiteprasatko

🤝 Tým
Audio & video: Jáchym Kareis

⚠️ Upozornění
Investice na kapitálových trzích jsou rizikové a může dojít k poklesu hodnoty či k úplné ztrátě investovaných prostředků. Historická výnosnost není zárukou budoucích výnosů. Podcast neslouží jako investiční či finanční poradenství.

Pokračování rozhovoru na herohero 👉 https://herohero.co/prasatko

• Videonewsletter Investiční týdeník. 💸
• Máte investiční dotaz? Odpovím vám na něj v Q&A!
• Získáte přístup k exkluzivnímu obsahu a materiálům.
• Čeká vás sleva na knihu, kurz a šablonu.
• Podpoříte svého oblíbeného tvůrce. ❤️

💰 Portu - Pasivní investování pro každého
https://rozbiteprasatko.cz/portu

📚 Český investiční bestseller
Jediná kniha o investování, kterou si musíte přečíst - Průvodce pro pasivní investování od Rozbitého prasátka
https://rozbiteprasatko.cz/kniha

🤯 Co se z epizody dozvíte?
V druhé části rozhovoru s Jaroslavem Borovičkou se přesouváme od eura k finanční ekonomii a moderní teorii investování. Probíráme základy oceňování aktiv, vývoj modelů, které popisují rozhodování investorů, i limity, na které tyto modely narážejí. Vysvětlujeme hypotézu efektivních trhů a model CAPM, navazujeme debatou o investičních faktorech a takzvané faktorové zoo a dostáváme se i k výzkumnému přínosu profesora Borovičky. V závěru pak otevíráme téma, jak se mohou čeští studenti dostat na prestižní ekonomické školy a co jim k tomu může pomoci.

📌 Zdroje

• “Liquidity Risk and Expected Stock Returns” – Pastor & Stambaugh
• “Necessary and Sufficient Conditions for Existence and Uniqueness of Recursive Utilities” – Jaroslav Borovička & John Stachurski, Journal of Finance, 2020
• “Misspecified Recovery” – Jaroslav Borovička, Lars Peter Hansen & José A. Scheinkman, Journal of Finance, 2016
• “Examining Macroeconomic Models through the Lens of Asset Pricing” – Jaroslav Borovička & Lars Peter Hansen, Journal of Econometrics, 2014

🎞️ Kapitoly

• (00:00) – Intro
• (00:40) – Teorie oceňování aktiv
• (02:30) – Vývoj modelů o rozhodování investorů
• (04:48) – Limitace finančních modelů
• (08:27) – Hypotéza efektivních trhů
• (09:20) – CAPM
• (15:58) – Investiční faktory
• (21:26) – Faktorová zoo
• (24:22) – Výzkumný přínos profesora Borovičky
• (29:34) – Jak se mohou čeští studenti dostat na prestižní ekonomické školy?
• (39:30) – Přechod na herohero

🙋 Kde mě najdete?

• 🌐 WEB: https://rozbiteprasatko.cz/
• #️⃣ X: https://twitter.com/rozbiteprasatko
• #️⃣ INSTAGRAM: https://instagram.com/rozbiteprasatko
• #️⃣ FACEBOOK: https://facebook.com/rozbiteprasatko

🤝 Tým
Audio & video: Jáchym Kareis

⚠️ Upozornění
Investice na kapitálových trzích jsou rizikové a může dojít k poklesu hodnoty či k úplné ztrátě investovaných prostředků. Historická výnosnost není zárukou budoucích výnosů. Podcast neslouží jako investiční či finanční poradenství.

Celý rozhovor na herohero 👉 https://herohero.co/prasatko

• Videonewsletter Investiční týdeník. 💸
• Máte investiční dotaz? Odpovím vám na něj v Q&A!
• Získáte přístup k exkluzivnímu obsahu a materiálům.
• Čeká vás sleva na knihu, kurz a šablonu.
• Podpoříte svého oblíbeného tvůrce. ❤️

💰 Portu - Pasivní investování pro každého
https://rozbiteprasatko.cz/portu

📚 Český investiční bestseller
Jediná kniha o investování, kterou si musíte přečíst - Průvodce pro pasivní investování od Rozbitého prasátka
https://rozbiteprasatko.cz/kniha

🤯 Co se z epizody dozvíte?
V rozhovoru s ekonomem Jaroslavem Borovičkou z New York University se věnujeme tomu, proč Česko dosud nepřijalo euro, zda splňuje podmínky pro vstup do eurozóny a jaké dopady má neustálé vyčkávání. Diskutujeme zkušenosti Slovenska, důležitost vlastní měnové politiky i otázku, zda by Česká republika musela ručit za dluhy jiných zemí. Řešíme také fiskální odpovědnost, obavy ze zdražování a to, zda má vůbec smysl rozhodnutí o přijetí eura donekonečna odkládat.

📌 Zdroje

• “Ekonomické argumenty pro (a proti) přijetí eura” – Jaroslav Borovička

🎞️ Kapitoly

• (00:00) – Intro
• (02:11) – Proč se v Česku neplatí eurem?
• (07:26) – Splňuje Česko podmínky pro přijetí do eurozóny?
• (10:17) – Dopad vyčkávání s přijetím eura
• (13:18) – Zkušenosti Slovenska s eurem
• (16:51) – Dánsko a Švédsko také euro nemají…
• (21:18) – Jak důležité je mít vlastní měnovou politiku?
• (24:08) – Nezávislost centrálních bankéřů
• (27:36) – Německo si vede dobře, Itálie nikoliv. Jak s tím uvnitř eurozóny pracovat?
• (32:17) – Bude muset Česko ručit za dluh jiných zemí?
• (38:14) – Fiskální odpovědnost
• (43:44) – Měla by eurozóna směřovat ke společné fiskální politice?
• (49:29) – Vedlo by euro ke zdražování?
• (55:21) – Euro: ano / ne?
• (57:44) – Proč mít euro, když můžeme mít decentralizovanou měnu?

🙋 Kde mě najdete?

• 🌐 WEB: https://rozbiteprasatko.cz/
• #️⃣ X: https://twitter.com/rozbiteprasatko
• #️⃣ INSTAGRAM: https://instagram.com/rozbiteprasatko
• #️⃣ FACEBOOK: https://facebook.com/rozbiteprasatko

🤝 Tým
Audio & video: Jáchym Kareis

⚠️ Upozornění
Investice na kapitálových trzích jsou rizikové a může dojít k poklesu hodnoty či k úplné ztrátě investovaných prostředků. Historická výnosnost není zárukou budoucích výnosů. Podcast neslouží jako investiční či finanční poradenství.

Pokračování rozhovoru na herohero 👉 https://herohero.co/prasatko

• Videonewsletter Investiční týdeník. 💸
• Máte investiční dotaz? Odpovím vám na něj v Q&A!
• Získáte přístup k exkluzivnímu obsahu a materiálům.
• Čeká vás sleva na knihu, kurz a šablonu.
• Podpoříte svého oblíbeného tvůrce. ❤️

💰 Portu - Pasivní investování pro každého
https://rozbiteprasatko.cz/portu

📚 Český investiční bestseller
Jediná kniha o investování, kterou si musíte přečíst - Průvodce pro pasivní investování od Rozbitého prasátka
https://rozbiteprasatko.cz/kniha

🤯 Co se z epizody dozvíte?
Měnové riziko je často podceňovaný faktor, který může zásadně ovlivnit výnosy vašeho portfolia. Proč i přes rostoucí akcie můžete ve výsledku prodělávat jen kvůli slabému dolaru? A kdy má vlastně smysl měnově zajišťovat své investice? V epizodě podcastu Rozbitého prasátka jsem si k mikrofonu pozval Martina Luňáčka z Portu a společně jsme probrali, co měnové riziko znamená pro české investory, zda je absence zajištění dobrou či špatnou strategií, jaké jsou možnosti a náklady zajištění a zda je tento přístup slučitelný s pasivním investováním. Dozvíte se také, jak funguje měnové zajištění u ETF fondů, jak k němu přistupuje Portu a jak by případné přijetí eura celou situaci změnilo.

🎞️ Kapitoly

• (00:00) – Intro
• (02:38) – Co to je měnové riziko?
• (07:32) – Kdy dává smysl se měnově zajišťovat?
• (13:52) – Je absence měnového zajištění dobrou či špatnou strategií?
• (17:35) – Je měnové zajištění slučitelné s myšlenkou pasivního investování?
• (19:50) – Způsoby zajištění měnového rizika
• (25:55) – Kolik zajištění stojí?
• (29:24) – Forwardový kurz [VYSVĚTLENÍ]
• (37:18) – Daně a měnové zajištění
• (37:59) – Měnového zajištění krok za krokem
• (41:22) – Vysoká volatilita a dopad na zajištění
• (45:33) – Měnové zajištění u Portu
• (48:35) – Měnově hedgování ETF fondů
• (51:54) – Měnové zajištění celosvětového portfolia
• (56:43) – Přijetí eura – ano/ne?
• (59:18) – Novinky u Portu

🙋 Kde mě najdete?

• 🌐 WEB: https://rozbiteprasatko.cz/
• #️⃣ X: https://twitter.com/rozbiteprasatko
• #️⃣ INSTAGRAM: https://instagram.com/rozbiteprasatko
• #️⃣ FACEBOOK: https://facebook.com/rozbiteprasatko

🤝 Tým
Audio & video: Jáchym Kareis

⚠️ Upozornění
Investice na kapitálových trzích jsou rizikové a může dojít k poklesu hodnoty či k úplné ztrátě investovaných prostředků. Historická výnosnost není zárukou budoucích výnosů. Podcast neslouží jako investiční či finanční poradenství.