Na startu nového týdne mají trhy nové téma: osobní aféru CEO Nvidie Jensena Huanga, jež zavání čínskou špionáží. Nejen o tom jsme se v tradičním týdenním výhledu bavili s analytikem Braněm Sotákem.

Navzdory prvotnímu uklidnění po amerických volbách přišel na Wall Street prudký výprodej a volatilita zůstává vysoká. Makléř Patria Finance Palo Mokoš proto u krátkodobého obchodování doporučuje obezřetnost a vyčkávání na čitelnější trend. Dlouhodobí investoři však mohou pokles využít k postupným nákupům. Klíčem je podle něj nesnažit se trefit tržní dno a držet se systematického plánu.

Obsah:
00:24 Aktuální výplach
01:54 Reakce z pohledu krátkodobého investora
06:53 Reakce z pohledu dlouhodobého investora

Pozornost se soustředí především na americké volby, jejichž výsledek i průběh mohou ovlivnit ocenění rizikových aktiv, a v Česku na zasedání ČNB, od kterého trh očekává další zvýšení úrokových sazeb. Na akciích pokračuje ostrý test důvěry v investiční příběh umělé inteligence. Investoři budou pečlivě sledovat zejména výsledky společnosti AMD, které mohou napovědět, zda je současný AI cyklus stále schopen podporovat růst firemních zisků.

Obsah:
01:02 Páteční výplach a medvědí trh?
06:33 Rotace do defenzivy
10:39 Korporátní dluhopisy jako cesta
15:57 Apple jako AI hedge
18:20 Výhled na AMD
22:42 Kdy vystoupit z AI

Příští úterý se v USA konají "midterm" volby. Pokud demokraté ovládnou Kongres, mohou výrazně omezit manévrovací prostor prezidenta Donalda Trumpa. Zásadní obrat v hospodářské politice ale čekat nelze. Analytik Patria Finance Tomáš Vlk upozorňuje, že pro investory bude důležitější než samotný výsledek voleb především další vývoj amerických deficitů, výnosů dluhopisů a případné povolební spory.

Obsah:
00:47 Trhy před volbami
03:05 Očekávaný výsledek voleb
06:41 Povolební chaos?
17:10 Dluhopisový trh jako soudce
22:54 Stabilní Fed
24:50 Írán a ropa
29:19 Hyperscaleři po volbách
31:28 Trump trades

Trhy sice zahajují týden relativně klidně, pod povrchem však narůstá řada rizik. Investoři budou sledovat, zda Fed a další centrální banky potvrdí jestřábí postoj vůči inflaci, zatímco technologický sektor čeká další test v podobě výsledků největších cloudových hráčů. Vedle pochybností o financování AI infrastruktury zůstávají ve hře také politická rizika od Brazílie přes Francii až po Blízký východ, kde pokračující napětí drží ceny energií na zvýšených úrovních.

Obsah:
00:28 Fed i ECB ponechají sazby
02:56 Základní scénář voleb v USA
03:37 Překvapivý výsledek voleb v Brazílii
10:28 Amazon, Alphabet a Microsoft
13:56 IPO Anthropic
17:18 Elon Musk a neocloudy

Moneta Money Bank zveřejnila solidní výsledky, investoři se však nedočkali očekávané mimořádné dividendy. Na amerických technologických akciích mezitím sílí otázky ohledně návratnosti obrovských investic do umělé inteligence. Kde hledat příležitosti v nejistém trhu? V podcastu Trader’s Talk odpovídá makléř Patria Finance Jaromír Strnad.

Obsah:
00:23 Výsledky Monety
02:33 Meta vs Tesla
05:03 Výsledky big techu v příštím týdnu
06:29 Investiční tip

Umělá inteligence zásadně promění fungování firem, současné investice do ní se ale podle Václava Svátka, zakladatele a CEO společnosti ČMIS, nemusí vrátit. Provozovatelé AI infrastruktury zatím podle něj utrácejí násobně více, než kolik na technologiích vydělávají. Boom navíc naráží na drahé paměti, dlouhé dodací lhůty a nedostatek energie. Svátek v rozhovoru s analytiky Patrie Braněm Sotákem a Jakubem Blahou vysvětluje, proč přesto AI považuje za dlouhodobě přelomovou technologii, kdo z ní může nejvíce těžit a proč Evropa za Spojenými státy a Čínou nemusí technologicky zaostávat.

Obsah:
01:49 Co investoři do AI přehlížejí
05:15 Bude AI vydělávat?
09:48 Úzké hrdlo: paměti
19:24 Úzké hrdlo: byrokracie
22:51 Chlazení jako technologický limit
26:28 Blýská se u pamětí na lepší časy?
28:21 Návratnost investic hyperscalerů
32:59 Kdo bude z AI profitovat
35:11 Saaspocalypsa
37:27 Kyberbezpečnost
45:30 AI a nezaměstnanost
47:10 Orbitální datacentra a SpaceX
54:14 Technologické opoždění Evropy
55:52 Čína a čínské komponenty
59:14 Do čeho by pan Svátek investoval?

Po prudkém výprodeji akcií spojených s umělou inteligencí se pozornost investorů přesouvá k výsledkové sezóně, která má odpovědět na zásadní otázku: dokážou firemní zisky ospravedlnit bezprecedentní investice do AI infrastruktury? Klíčový test čeká především společnost Meta, jejíž výhled kapitálových výdajů může výrazně ovlivnit jak technologické giganty, tak celý ekosystém výrobců čipů, datových center a poskytovatelů cloudových služeb.

Obsah:
00:23 CoreWeave v centru výprodeje
08:05 Výhled na výsledky Meta Platforms
10:57 Výhled na výsledky SpaceX
15:05 Výhled na výsledky Tesly
20:20 Výhled na výsledky Netflixu

Vyšší inflace ve Spojených státech znovu rozvířila obavy z růstu úrokových sazeb a poslala technologické akcie dolů. Podle makléře Patria Finance Matěje Vlčka trh ještě nemusel najít své dno a NASDAQ může v rámci korekce zamířit až k 29 tisícům bodů. Největší opatrnost doporučuje u volatilních titulů napojených na umělou inteligenci, jejichž ceny jsou citlivé na drahé financování. Kam se tedy s penězi schovat?

Obsah:
00:23 Dopad vyšší inflace na trhy
01:44 Propad CoreWeave
03:14 Technická analýza na Nasdaq
05:41 Začátek výsledkové sezóny
06:50 Jaké akcie sledovat
08:07 Přehřátý Nasdaq

Český výrobce dveří Doornite vstupuje na trh START pražské burzy s ambicí urychlit svůj růst, posílit značku a v horizontu několika let zamířit na hlavní trh. Podle generálního ředitele a spolumajitele Pavla Šatného má firma jasný plán, který by díky vstupu na burzu mohla realizovat výrazně rychleji. Vedle růstu na domácím trhu sází na technicky náročnější produkty, zahraniční expanzi a diverzifikovaný byznys. Pro investory je podstatné také to, že management zůstává významným akcionářem a deklaruje společný zájem na zvyšování hodnoty firmy.

Obsah:
01:05 Z managera majitelem
05:50 Současný management Doornite
07:13 Cíle Doornite
10:13 Strategické možnosti
11:28 Konkurenční výhody I brzdy
14:45 Výhled do dalších let
16:05 Rozšiřování nabídky
18:46 Vstup na burzu
22:19 Rizika podnikání
24:35 Aktuální směřování firmy