Výsledková sezóna na Wall Street právě startuje a jako první odhalují své karty největší americké banky v čele s JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America nebo Goldman Sachs.

Výsledky bank nám mohou napovědět, v jaké kondici je americká ekonomika, jak se vyvíjí úvěrový trh a co čekat od akcií v následujících týdnech. A historie ukazuje zajímavou statistiku. Když JPMorgan výrazně překonala očekávání analytiků, index S&P 500 byl o dva týdny později v plusu v 63 % případů. Samotné akcie JPMorgan přitom rostly pouze v polovině těchto situací.

V letech 1973 a 1974 přišli američtí investoři o skoro každý druhý dolar v akciích. Nešlo o žádný jednodenní krach, ale pomalé krvácení. S&P 500 tehdy spadl o 48 % což spustil ropný šok. A dnes stojí ropa znovu kolem 100 dolarů.

Dražší ropa zdraží dopravu, výrobu i jídlo. Mzdy nestíhají ceny, lidé kupují míň a firmy nenabírají. Fed pak volí mezi prací a cenami. V 70. letech váhal tak dlouho, že přišel o obojí. K tomu si dnes americký stát na 10 let půjčuje za víc než 5,2 % ročně, nejdráž od roku 2002.

Kdy se ukáže, jestli se 70. léta opravdu vracejí? Kolik by S&P 500 ztratil, kdyby se historie zopakovala? A která část v

Akciové trhy možná stojí před jedním z nejsilnějších období roku. Historická data ukazují, že index S&P 500 rostl ve 21 z posledních 23 volebních cyklů kolem amerických kongresových voleb. Medián zhodnocení během pouhých tří měsíců dosahoval 7 %. A do tohoto období nyní vstupujeme. Může se historie zopakovat a přinést investorům výraznou rally ještě před koncem roku 2026?

Na streamu jsme se podívali na historickou výkonnost amerických akcií během volebních let, rozebrali jsme aktuální situaci na Wall Street a vysvětlili jsme, proč by nadcházející volby do Kongresu mohly být katalyzátorem dalšího růstu. Je nyní správná chvíle nakupovat akcie, nebo trhy čeká ještě jedna výrazná korekce?

Každou minutu zaplatí Amerika na jen úrocích kolem 2 milionů dolarů. Elon Musk tvrdí, že Spojené státy na 1000 % zbankrotují. Ročně už jde totiž na úroky přes 1 bilion dolarů. Víc než na celou armádu.

Kolik peněz by z indexu zmizelo, kdyby nevyšla? A která část vašeho portfolia to odnese jako první? Pojďme se na to podívat.

Americký trh s bydlením se dostává pod stále větší tlak. Vysoké úrokové sazby, drahé hypotéky a nedostupné nemovitosti vytvářejí problém, který dopadá na miliony Američanů i na největší společnosti v celém odvětví. Zájemci o vlastní bydlení odkládají nákupy, současní majitelé se nechtějí vzdát svých starých levných hypoték a realitní trh se dostává do začarovaného kruhu.

Důsledky už pociťují i známé společnosti na které se podíváme zblízka. Zatímco první dvě firmy staví a prodávají nové domy, druhé dvě vydělávají na vybavení, opravách a rekonstrukcích nemovitostí. Každá tak čelí trochu jiným problémům, ale všechny spojuje vývoj amerického trhu s bydlením. Jsou současné valuace těchto akcií zajímavou příležitostí, nebo investoři stále podceňují rizika vysokých sazeb? A co by musel udělat Fed, aby se situace začala obracet?

Minulý pátek zmizelo z Western Digital přes 40 milionů dolarů každou minutu obchodování. Dnes jsou Western Digital, Booking i Rheinmetall 30 až přes 50 % pod svými maximy.

Je dno na těchto akciích už za námi, nebo výprodej teprve začíná? Jak hluboko to ještě může jít? A která z těchto akcií dnes nese největší riziko? Pojďme se na to podívat.

Amazon patří mezi největší technologické firmy světa, přesto ho současná AI rally nechává stranou.

Zatímco některé technologické akcie lámou rekordy, Amazon se při ceně kolem 251 dolarů obchoduje přibližně za 20násobek zisku, což je podle aktuálních dat nejnižší ocenění v historii firmy na burze.

Je tedy Amazon přehlíženou příležitostí, nebo má trh dobrý důvod, proč mu dnes dává tak nízký násobek?

Každý den zmizí v německém autoprůmyslu přes 100 pracovních míst. A to většina propouštění teprve přijde. Odvětví, které desítky let táhlo celou zemi, dnes zaměstnává nejméně lidí od roku 2005.

Akcie Volkswagenu stojí kolem 76 eur a trh za koncern platí zhruba desetinu ročních tržeb. Vypadá to jako výprodej. Jenže letos si firma z každých 100 eur tržeb nechá nejvýš pouhé 1 euro provozního zisku. Hlavně kvůli Porsche. A Adidas, kterému tržby rostou dvouciferným tempem, na burze letos také ztrácí. Vypadá to, že trh plošně přestává platit prémii za nálepku Made in Germany.

Je tohle dno, nebo teprve začátek? Koho dalšího autoprůmysl stáhne s sebou? A co to znamená, pokud máte v portfoliu nejen německé, ale i evropské akcie? Pojďme se na to podívat.

Jedna firma z Tchaj-wanu dnes drží v rukou velkou část technologického světa. TSMC vyrábí kolem 90 % nejvyspělejších čipů, stojí za růstem Nvidie, Applu i AMD a její význam s nástupem umělé inteligence dál roste. Jenže čím důležitější firma je, tím větší problém může nastat ve chvíli, kdy se něco pokazí.

V nové epizodě rozebíráme, proč může být největším rizikem TSMC něco úplně jiného než případná čínská invaze, jak moc jsou na jediném ostrově závislé největší americké firmy i celé akciové indexy a proč ani nové továrny v USA zatím tento problém neřeší.

Podíváme se také na valuaci TSMC, její rekordní růst a na to, co by případný výpadek znamenal pro běžného investora a jeho portfolio.

Na streamu jsme se analytikem Jakubem Rochlitzem podívali na to, co se právě děje kolem největších technologických firem a jaké signály vysílají. Rozebrali jsme zpětné odkupy akcií Nvidie, porovnání s dalšími giganty a zaměřili jsme se i na McDonald’s, Broadcom a Microsoft. U Microsoftu byla hlavním tématem umělá inteligence, obří investice do infrastruktury a otázka, jestli se současné výdaje skutečně promítnou do budoucích zisků.

Velkou část streamu jsme věnovali také Micronu, který stojí před výsledky. Podívali jsme se na očekávání trhu, vývoj cen pamětí, marže, poptávku po AI pamětech a na to, co bude muset firma ukázat, aby ospravedlnila silný růst akcií.